Empresas procuram soluções para resolver crise alimentar

Calor escaldante e seca prejudicando as colheitas no centro-oeste e leste da África. Uma pandemia contínua. Guerra na Ucrânia. Raramente o mundo viu tal confluência de desastres, ameaçando a capacidade de as nações alimentarem os famintos, este ano e além.

O resultado é "uma crise de fome global sem precedentes", segundo o secretário-geral das Nações Unidas, António Guterres. O Índice de Preços de Alimentos da ONU para uma cesta de commodities atingiu recordes este ano, subindo 62% em junho em relação aos níveis de 2019. Nos EUA, os preços dos alimentos subiram 10,4% em junho em relação ao ano anterior, o maior aumento em 40 anos.

Alguns preços de commodities caíram, e a Rússia e a Ucrânia recentemente concordaram em um acordo para retomar as exportações de grãos ucranianos, embora sua execução bem-sucedida seja tudo menos certa. "Há sinais de que o momento está mudando, mas a segurança alimentar é um problema que não desaparecerá no próximo ano", disse Joyce Chang, presidente de pesquisa global do JPMorgan, que vê a inflação global de alimentos diminuindo no quarto trimestre.

Na brecha estão entrando empresas de equipamentos agrícolas, sementes e fertilizantes que esperam aumentar a produção de alimentos. Como os fabricantes de vacinas Pfizer e Moderna, eles poderiam aliviar as consequências de uma crise global - ajudando a obter mais alimentos de menos terra - e também aumentar seus lucros ao longo do caminho.

Por exemplo, a Deere e a CNH estão usando drones, robótica e sistemas de navegação, juntamente com análise de dados, para tornar fazendas mais produtivas. A tecnologia agrícola tornou-se um foco crescente de inovação, atraindo US$ 10,5 bilhões de capital de risco no ano passado, de acordo com o PitchBook. O desafio dessas empresas é aumentar a eficiência mudando radicalmente a agricultura, pois as terras aráveis são esgotadas por secas, incêndios florestais e inundações mais frequentes.

O domínio da Deere com mais de 6 mil revendedores em mais de 100 países tornou a empresa mais lucrativa do que seus rivais, permitindo que ela gastasse US$ 1,5 bilhão por ano em pesquisa e desenvolvimento e ganhasse vantagem tecnológica. Os investimentos em pulverização e plantio de precisão permitem que os agricultores identifiquem quais ervas daninhas precisam ser mortas, economizando dinheiro em produtos químicos. Os tratores robóticos reduzem a compressão do solo, o que torna as culturas mais vulneráveis e requer mais irrigação e fertilizantes.

A ação é uma das principais participações de Dmitry Khaykin, co-gerente do ClearBridge Large Cap Value Fund. Ele diz que a perspectiva de caminhões autônomos nos campos até o fim deste ano deve ajudar a Deere a recrutar talentos de empresas como Waymo, do Google.

"O Google domina a pesquisa porque mais pessoas usam a pesquisa do Google do que outras", diz ele. "Pode ser o mesmo para a Deere, dando-lhes mais dados para treinar seus algoritmos para dar aos agricultores melhores resultados." A empresa está oferecendo um serviço de assinatura em torno dos dados coletados dos tratores e ferramentas da empresa. As assinaturas representam menos de 1% das vendas agora, mas o presidente-executivo John May diz que pode crescer para 10% até o final da década, tornando o negócio menos cíclico.

Khaykin vê a Deere aumentar os lucros de 10% a 15% nos próximos anos - uma oportunidade atraente para uma negociação de ações em 12 vezes os lucros do próximo ano fiscal que termina em outubro.

A CNH, rival da Deere, é uma opção ainda mais barata. A empresa, que vende marcas como Case e New Holland, passou por várias encarnações, fundindo-se com a Fiat Industrial em 2013. Em janeiro, o negócio de equipamentos agrícolas e de construção da empresa foi separado do negócio de caminhões rodoviários.

O mercado não apreciou totalmente a mudança, disse David Herro, co-gerente do fundo Oakmark Global Select, dono da CNH Industrial. Com as ações caindo cerca de 30% desde a alta de US$ 16,80 em 25 de março, a empresa está subvalorizada, afirmou, o que tornou os investimentos bem-sucedidos em agricultura de precisão importantes para a produtividade.

O presidente-executivo da CNH, Scott Wine, disse que ela está "aproximando-se rapidamente" da Deere, ajudada pela aquisição da empresa de tecnologia de agricultura de precisão Raven Industries por US$ 2,1 bilhões pela CNH no final do ano passado. "Dentro de alguns anos, seremos tão bons ou não melhores."

Analistas esperam que o lucro líquido da empresa caia 4% este ano em relação ao ano anterior, para US$ 1,8 bilhão, mas se recupere no próximo ano, com expectativa de aumento de 11%, para US$ 2 bilhões. Os especialistas estão relativamente otimistas, com o preço-alvo médio entre os pesquisados pela FactSet em US$ 15,81, representando 33% de alta em relação aos níveis atuais.

A Corteva também vem investindo pesadamente, com cerca de 8% das vendas alocadas para pesquisar e desenvolver tecnologia de produtividade agrícola de última geração, capaz de ajudar os agricultores a melhorar o rendimento das colheitas, aumentar a produção e reduzir a variabilidade na produção de ano para ano, independentemente do clima.

A empresa foi desmembrada da DowDuPont em 2019. É a combinação do negócio de sementes pioneiro da DuPont, que vende sementes geneticamente modificadas e convencionais para agricultores de todo o mundo, e o negócio de produtos químicos agrícolas da Dow.

A Corteva alavancou esse investimento e sua forte posição de mercado para gerar vendas constantes e crescimento de lucros. Wall Street espera que as vendas aumentem 5% ao ano, em média, entre 2022 e 2025, com os ganhos esperados a aumentar cerca de 13% ao ano, em média, no mesmo período.